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　　宏不雅金融早间驳斥

　　西南期货研究所

　　2024.12.18（星期三）

　　/国债/

　　瞻望波动幅度较大，保握严慎

　　上一交昔时，国债期货收盘全线着落，30年期主力合约跌0.14%，10年期主力合约跌0.11%，5年期主力合约跌0.08%，2年期主力合约跌0.03%。

　　公开市集方面，央行公告称，为保握银行体系流动性充裕，12月17日以固定利率、数目招标面孔开展了3554亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。数据浮现，当日1416亿元逆回购到期。

　　现时宏不雅数据回落，市集对宏不雅经济复苏的信心偏弱，但政事局会议和中央经济使命会议传递了更多积极信号，瞻望更多宏不雅补助政策将慢慢完结。国债期货的上行逻辑订价较为充分，但下行需要经济复苏的合作。多空交汇下，瞻望国债期货后市波动幅度加大，保握严慎。

　　小结：瞻望波动幅度加大，保握严慎。

　　/股指/

　　看好后市走势，商酌作念多股指期货

　　上一交昔时，股指期货涨跌不一，沪深300股指期货（IF）主力合约0.34%，上证50股指期货（IH）主力0.57%，中证500股指期货（IC）主力合约-0.90%，中证1000股指期货（IM）主力合约-1.86%。

　　国务院国资委印发《对于创新和加强中央企业控股上市公司市值科罚使命的多少倡导》，条目中央企业将市值科罚动作一项永久政策科罚行为，健全市值科罚使命轨制机制，栽培市值科罚使命奏效；将市值科罚纳入中央企业幽静东说念主经贸易绩观望，强化正向激发。用好市值科罚“用具箱”，中央企业要从并购重组、市集化改动、信息败露、投资者商酌科罚、投资者答复、股票回购增握等六方面创新和加强控股上市公司市值科罚使命。

　　中国结算发布示知称，沪、深市集A股刊行东说念主：为加大上市公司分成激发力度，鼓吹增强投资者答复，中国结算决定，自2025年1月1日起，对沪、深市集A股分成派息手续费实行减半收取的优惠秩序，即按照派发现款总数的0.5‰收取分成派息手续费，手续费金额朝上150万元以上的部分给以免收。

　　尽管现时宏不雅经济复苏动能偏弱，但主要指数的估值水平仍处在低位，估值栽培仍有空间。近期市集脸色显豁升温，资金面握续改善。跟着政事局会议定调积极，国内宏不雅政策仍有加码的空间，助力国内经济和企业盈利企稳复苏。因此，政策环境轩敞有望成为新一轮高潮行情的催化剂，看好后市走势，商酌作念多股指期货。

　　小结：看好后市走势，商酌作念多股指期货。

　　/贵金属/

　　中永久高潮逻辑仍强，商酌逢低作念多贵金属期货

　　上一交昔时，黄金主力合约收盘价619.14，涨幅-0.09%，白银主力合约收盘价7,717，涨幅-0.25%。

　　好意思国11月零卖销售环比升0.7%，预期升0.5%，前值从升0.4%修正为升0.5%。中枢零卖销售环比升0.2%，预期升0.4%，前值从升0.1%修正为升0.2%。

　　好意思国新增非农数据不足预期，通胀数据高于预期，好意思国经济景气度全体回落，好意思联储在11月会议中接续降息，但畴昔降息节律可能放缓。跟着好意思国大选的落地，避险脸色回落，近期贵金属有所回调。但中永久看，特朗普政策可能显耀推升通胀，好意思国内容利率可能下行，中国央行再次增握黄金，贵金属的中永久高潮逻辑仍强，商酌逢低作念多贵金属期货。

　　小结：中永久高潮逻辑仍强，商酌逢低作念多贵金属期货。

研究员

期货从业阅历号

交往接洽从业文凭号

万亮

F03116714

Z0019298

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